富途证券丨Q3营收重现增长,“护城河”还在的苹果能走多远?

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富途证券分析,在截至2019年6月29日的第三财季,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果营收538.1亿美元,同比增长1%,优于预期的534.2亿美元;每股盈利EPS 2.18美元,优于预期的2.10美元;每股派息0.77美元。

但据此说苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果财报超预期或许有点儿轻率,我们更关注的应该是其未来趋势。从苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果营收、净利来看,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果的业务在缓慢恢复过程中,但苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果销售收入的下滑依然令人担心。

二、苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果各项业务进展

分类别看:

苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果销售额259.86亿美元,同比下滑12%,预期263.1亿美元;

Mac销售额58.2亿美元,同比增长10.6%;iPad销售额50.23亿美元,同比增长8.4%;

可穿戴设备、家居和配件类产品销售额55.25亿美元,同比增长48%;

软件与服务类营收114.55亿美元,同比增长12.6%。 

二季度大中华区营收91.6亿美元,同比下滑4.1%。

苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果这名 季度在大中华区的收入同比下滑4.1%,在各大区依然是表现最差的,但相比上季度下滑22%来说,可能性好有些有些,证明降价销售策略在中国其实起到作用。

服务收入占比继续扩大,可能性达到21%,但增速调慢令人担心,这名 季度增速13%,相比上个季度的16%继续下降。

亮点依然是,可穿戴设备、家居和配件类产品销售额55.25亿美元,同比增长48%,还在高速性性成熟是什么期期是什么是什么是什么的句子是什么是什么是什么期。

三、苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果能走多远?

首先,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果可能性很大了,各方面可能性非常性性成熟是什么期期是什么是什么是什么的句子是什么是什么是什么期了,其实手机的销量在下滑,但护城河还在。苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果的护城河是那先 ?相信有些有些人都已了然于心:

1、用户粘性极高的品牌效应(忠实果粉遍布全世界),从硬件、软件、品牌管理到销售渠道,形成全方位卓越的闭环生态——极致硬件吸引用户(新材料、设计、渠道);

2、更新迭代抓住用户(触觉交互、光学交互、声学交互、软件与AI交互);

3、留住用户(多产品矩阵硬件生态、iCloud/iTunesStore软件生态);

4、运营客户(全球供应链管理巨大成本优势)。

硬件+软件服务形成的闭环,是苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果独有的优势。从苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果多年来综合毛利率和净利率来看,极其稳定,即使销量下跌也什么什么都越来越对其造成影响,可见其供应链整合以及生态优势非常强大。

假如有一天这名 优势还在,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果的价值就在,巴菲特大举买入苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果股票的导致 ,实际上假如有一天可能性这名 护城河能给苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果带来稳定的现金流,有些有些苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果其实是一家「科技消费」公司。

什么什么都越来越,讨论苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果还能走多远其实假如有一天看其护城河是是不是足够稳固?

有些有些人说苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果未来依靠服务收入维持增长,假如有一天从最近几块季度数据来看,服务收入增速其实是在下降的,这名 季度更是能我不多 了13%的增速,什么什么都越来越你其实能带动苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果这架庞大的机器顺利前行吗?况且,软件生态要以硬件为依托,可能性我们连苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果是是不是用,又何如从其肩上榨取软件服务的价值呢?有些有些,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果硬件的创新和价值绝对能我不多 了忽视。

其次,关于新版苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果预计其下一代苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果产品(我不多 是2017年和2018年型号的重大变化)以及服务收入增长将足以让公司恢复增长。不过,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果的市场份额受到华为冲击,对苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果来说受伤比较大。

Canalys发布的最新报告显示,2019年第二季度,中国市场整体下跌6%,出货量连续九个季度下滑至9750万台,但华为第二季度市场份额飙升至38%,出货量达3750万台,同比增长31%,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果下降14%,出货量仅570万台。

而随着中国5G商用,华为的5G芯片技术也将使其比竞争对手处于更多优势。华为更预计年底国内市场份额将达50%,华为在中国可能性有点儿势不可挡,何如海外销量还能继续大增,苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果将感受到更大的危机。

后后 ,降价其实能我不多 起到暂时提升苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果销量的作用,但长远看,库克治下的苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果,更我不多 思考何如加固我本人的护城河,为消费者来带更棒的手机体验,届时苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果苹果我不多 突破我本人的估值中枢。

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